Το αυλάκωμα της JPMorgan εγκρίνει ότι Bitcoin δεν είναι ένας φράκτης ενάντια στον πληθωρισμό! Πρόεδρος στρατηγικής επένδυσης: Φιαγμένος από όνειρα

Ολοκληρωμένου κειμένου οδηγός

Ο Michael Cembalest, πρόεδρος των αγορών προτερημάτων της JPMorgan και της στρατηγικής επένδυσης, δημόσιευσε μια έκθεση 31 σελίδας που αναλύει τη παρούσα κατάσταση και τα τρέχοντα προβλήματα των cryptocurrencies. Ανέφερε την ταινία του 1941 «το γεράκι της Μάλτας» για να περιγράψει Bitcoin και τα cryptocurrencies, που λένε ακριβώς όπως τους θησαυρούς που βρέθηκαν από τις διάφορες φατρίες στην πλοκή βρέθηκαν τελικά για να είναι πλαστά, επίσης είπε ότι δεν θα αγόραζε ποτέ τα προτερήματα cryptocurrency.

Το αυλάκωμα της JPMorgan δημόσιευσε μια έκθεση αγοράς cryptocurrency σχετικά με το 3$ο, γραπτός από το Michael Cembalest, πρόεδρος των αγορών προτερημάτων και της στρατηγικής επένδυσης, με ένα περιεχόμενο 31 σελίδων. Στην έκθεση, αναφερθε'ντα Cembalest διάφορα προβλήματα αγοράς cryptocurrency, που κυμαίνονται από την αποθήκευση αξίας, μέσο συναλλαγής κατέληξε επίσης σε ένα συμπέρασμα για τις απόψεις του στην αγορά cryptocurrency: Δεν θα το αγοράσω (Bitcoin), εάν η έκβαση είναι καλή ή κακή, αυτό είναι cryptocurrency τι ο κάτοχος θέλησε να δει κατά πρώτο λόγο.

κατάστημα της θεωρίας αξίας

Cembalest που αναφέρθηκε στην έκθεση ότι κατά τη διάρκεια της επιδημίας, πολλοί άνθρωποι χρησιμοποίησαν Bitcoin ως κατηγορία προτερημάτων που προστατεύει ενάντια στον πληθωρισμό, και ξόδεψε επίσης πολλή ώρα να αντικρούσει αυτήν την άποψη, που εξηγεί γιατί Bitcoin δεν είναι ένα κατάστημα της αξίας και ενός φράκτη πληθωρισμού, ανέφερε. Η αστάθεια τιμών Bitcoin είναι πάρα πολύ υψηλή, και δεν θα είναι σε θέση να αποφύγει τους συστημικούς κινδύνους ως ανόδους και πτώσεις αγοράς. Από την άποψη αυτών των δύο σημείων, θεωρεί ότι είναι μακριά κατώτερο από το χρυσό, και στην αξιολόγηση Cembalest, πιστεύει ότι ο χρυσός δεν είναι επίσης ένας αξιόπιστος φράκτης πληθωρισμού.

«Η συνεχής αστάθεια Bitcoin είναι υπερβολικά υψηλή, και όταν είναι επάνω η αστάθεια χρηματιστηρίου, bitcoin η αστάθεια είναι επάνω.»

Το Cembaalest που επισημαίνουν επίσης ότι τα cryptocurrencies όπως Bitcoin, εκτός από τους συστημικούς κινδύνους στη χρηματοοικονομική αγορά, έχουν επίσης τις πηγές αστάθειας όπως οι ρυθμιστικές εκθέσεις κινδύνων και ειδήσεων χάκερ, και Bitcoin συγκεντρώνονται στα χέρια ενός μικρού αριθμού ανθρώπων από άλλα οικονομικά προτερήματα, ο οποίος κάνει την αγορά είναι πιθανότερο να χρησιμοποιηθεί από τους μεγάλους φορείς, και έναν μεγάλο αριθμό πρακτικής ντάμπινγκ και μολύβδου τράβηγμα-UPS στην απογείωση και την κατακόρυφη πτώση. Σύμφωνα με την έκθεση, μέσα σε 6 μήνες από το 2018 μόνο, τα οικονομικά όργανα ανακάλυψαν περισσότερο από 355 πετώντας και τα γεγονότα αγοράς πρακτικής ντάμπινγκ, έναντι μόνο περίπου 142 γεγονότων στο χρηματιστήριο σε 11 έτη.

Νόμισμα πληρωμής και διασυνοριακή αποστολή

Παρά την ύπαρξη μιας χώρας εξουσιοδότησης όπως το Ελ Σαλβαδόρ για Bitcoin, Cembalest παρατήρησε ότι οι κύριοι έμποροι στο Ελ Σαλβαδόρ που λαμβάνουν Bitcoin έθεσαν την τιμή Bitcoin στα αγαθά βασισμένα στο νόμισμα εξουσιοδότησης άλλων χωρών, και επέκρινε επίσης τις δαπάνες συναλλαγής Bitcoin όπως πάρα πολύ υψηλές. Υψηλή, η αμοιβή χειρισμού για μια συναλλαγή μπορεί να είναι υψηλότερη από το κόστος αγοράς και πώλησης τα χρησιμοποιημένα κινητά τηλέφωνα στις της Αφρικής χώρες. Εκτός από το Ελ Σαλβαδόρ, το ποσοστό της πραγματικής χρήσης της πληρωμής κρυπτογράφησης ή νομίσματος είναι επίσης πολύ μικρό.

Από την άποψη των διασυνοριακών αποστολών, της έκθεσης που επισήμανε ότι στα προηγούμενα 10 έτη, λιγότερο από 1% των διασυνοριακών αποστολών ολοκληρώθηκαν μέσω του συστήματος cryptocurrency, και ανέφερε επίσης το κύριο πρόβλημα των διασυνοριακών αποστολών: ο παραλήπτης χρειάζεται ακόμα το Α της χώρας προορισμού που ο τραπεζικός λογαριασμός απαιτείται για να μετατρέψει τα cryptocurrencies στα μετρητά, τα οποία εμποδίζουν τη μέγιστη πηγή εξοικονόμησης κόστους.

Επίσης ανέφερε ότι bitcoin οι συναλλαγές χωρίς τραπεζικούς λογαριασμούς πρέπει να ανταλλαχθούν για το νόμισμα εξουσιοδότησης μέσω του bitcoin ATMs, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι τέτοιες μηχανές δεν καθιερώνονται ευρέως, και χρεώνονται συχνά μια υψηλή αμοιβή χειρισμού (ίσως τόσο υψηλός όσο 5%).

Αποκεντρωμένη χρηματοδότηση

Όταν την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (Defi), Cembalest αναγνώρισε ότι τα τρέχοντα παραδοσιακά οικονομικά πιστοποιητικά βαθμιαία αντικαθίστανται από αυτόν τον νέο τύπο της υπηρεσίας, αλλά όταν την υποδήλωση, είναι ακόμα ματαιωμένος με τη παρούσα κατάσταση των προϊόντων Defi. Η υποδήλωση των περισσότερων προϊόντων Defi είναι μόνο για τα προτερήματα υποθηκών να παρασχεθούν τα δάνεια. Ο δανεισμός δεν χρησιμοποιείται για να αγοράσει περισσότερα cryptocurrencies, ή χρησιμοποιείται για να βελτιώσει τη ρευστότητα των προτερημάτων, κ.λπ., αλλά ανέφερε ότι όλα τα προϊόντα δεν μπορούν να αποφύγουν το γενικό συστημικό κίνδυνο.

«Με καθεμία μορφή, αυτές οι υπηρεσίες δεν εμφανίζονται να είναι δανείζοντας δραστηριότητες που θα επιζήσουν της συντριβής cryptocurrency.»

Το Cembaalest ανέφερε επίσης το ακάλυπτο δάνειο blockchain P2P που αναφέρθηκε συχνά από cryptographers. Για αυτό το ιδανικό προϊόν, είπε την καλή τύχη και υπενθύμισε ότι η Κίνα διεύθυνε επίσης έναν μεγάλο αριθμό πλήθος-δανείζοντας ξεκινημάτων P2P το 2017. , και τελικά, το υψηλό ποσοστό προεπιλογής οδήγησε στην κατάρρευση ενός μεγάλου αριθμού επιχειρήσεων Διαδικτύου.

NFT

Όταν την αγορά NFT, Cembalest σκέφτεται ότι είναι πολύ ειδικό, αλλά είπε ότι όταν είδε τις εργασίες NFT MadDogJones, Pak, και Beeple, σκέφτηκε ότι αυτά τα πράγματα δεν άξιζαν να κληθούν τέχνη καθόλου, αλλά εξεπλάγη αρκετά που τόσοι πολλοί άνθρωποι τους αγόρασαν αυτός θεωρούν ότι είναι η συνέπεια της γρήγορης ανόδου της μεταμοντέρνας τέχνης στο 20ο αιώνα.

«Μπορεί να είναι επειδή δεν εκτιμάτε την καλλιτεχνική αξία NFTs όπως BAYC, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι άλλοι νέοι.»

Αλλά ανέφερε ότι η αγορά NFT συγκεντρώνεται επίσης ιδιαίτερα. Στις συναλλαγές από τον Απρίλιο μέχρι τον Ιούλιο του 2021, διαπίστωσε ότι 17% των συλλεκτών NFT περιέλαβε 81% των συναλλαγών NFT, έτσι θεωρεί ότι η υψηλή συγκέντρωση και διαφημισμένος μπορεί να είναι κερδοφόρα σεξουαλικότητα έχει γίνει ένα σημαντικό θέμα στην τρέχουσα αγορά NFT, με συνέπεια σημερινή να γίνει αγοράς NFT μια θέση όπου οι απάτες είναι αχαλίνωτες και πού η κερδοσκοπία υποστηρίζεται.

Επιχειρήματα και διαψεύσεις

Το Cembaalest ανέφερε επίσης μερικές κριτικές της ιδέας του στον κύκλο cryptocurrency, όπως μερικοί άνθρωποι σκεφτείτε ότι είναι ως τεχνολογία μηχανών αναζήτησης το 1995 όταν δεν ήξερε κανένας ότι θα άξιζε περισσότερο από $1 τρισεκατομμύριο στο μέλλον Μιλώντας για τους πολέμους ηλεκτρικής ενέργειας του 1800s, οι άνθρωποι ήταν τότε περιφρονητικοί, και Cembalest πρόσφερε δικών του παίρνει: Η πρώτη φάση οποιασδήποτε καινοτομίας είναι αρχιτεκτονική υποδομή, αλλά οι πραγματικές σημαντικές εφαρμογές έρχονται αργότερα. Κατά τη διάρκεια του ηλεκτρικού πολέμου 1800, οι άνθρωποι υποτίμησαν πολύ τη δυνατότητα του μέλλοντος. Ακόμη και Junius Spencer Morgan (ο πατέρας του αυλακώματος της JPMorgan) μόνο είπε ότι το ηλεκτρικό φως ήταν μια μόδα και οι λαμπτήρες κηροζίνης χρησιμοποιούνταν καλά.

Παρά την αναγνώριση ότι τα cryptocurrencies έχουν τη δυνατότητα, Cembalest αρνείται ακόμα να επενδύσει στα cryptocurrencies, υποστηρίζοντας ότι η πραγματική αξία είναι στην τεχνολογία blockchain, όχι cryptocurrencies οι ίδιοι, που ολοκληρώνει με μια μεταφορά από την ταινία του 1941 το γεράκι της Μάλτας, θεωρεί ότι οι κάτοχοι cryptocurrency πρόκειται ακριβώς όπως εκείνους στον κινηματογράφο που ακολουθούν τους άπληστους θησαυρούς, μόνο να ανακαλύψουν ότι είναι πλαστή.

«Θα προσπαθήσω να δω έναν άλλο τρόπο τις ενοχλώντας τιμές εκείνων των cryptocurrencies που αντιμετωπίζουν την κατάδυση, αλλά μέχρι τότε, σκέφτομαι ότι (τιμές νομίσματος) είναι συνήθως όνειρα.»